互联网金融改变了我国的金融生态

——曹凤岐教授在大河论坛上的讲演

（2014年11月22日）

曹凤岐：各位领导、各位嘉宾，各位同志、各位朋友，大家上午好!今天又一次来到大河论坛，我感到非常高兴。

今天我讲的题目是互联网金融改变了我国的金融生态。先说互联网，互联网已经成为一个热词，而且互联网产业也被大家重视，前几天在浙江的乌镇召开了世界互联网大会，昨天大河论坛也专门用了一天的时间研究互联网的问题，但是我感到稍稍的有点遗憾，遗憾是什么呢?我看了乌镇世界互联网大会的内容，也看了我们昨天讨论的一些内容，我觉得把互联网和金融的联系少了一些，大家都讲互联网技术如何促进经济的发展，互联网如何把销售变成了电子销售，实际上很多人说把我这个企业越做越大，就是我的销售额越来越多，占领越来越多的市场。

马云在世界互联网大会上做了40分钟的发言，但是我仔细读了好几遍，一个金融的字都没有，大家说马云讲得非常好，都是干货，确实都是干货，但是他讲的他如何想别人没有想的，做别人没有做的事，他讲了我为小企业的服务，怎么样做的电子商务的发展，他没有讲金融。为什么没有讲呢?也许他有顾虑，因为在我看来如果阿里没有阿里小贷，没有余额宝，没有支付宝，没有上市，就没有阿里巴巴的今天。阿里已经变成了互联网金融公司，电商不是阿里的本质，但是出于种种考虑，阿里马云先生没有去讲金融。

第一个问题是互联网金融是金融模式、理念、方法的创新。互联网金融是互联网与金融的结合，是借助于互联网技术和移动通讯技术实现资金融通、支付和信息中介功能的新兴金融模式。互联网今天的快速发展与大数据、云计算、社交网络和搜索引擎等互联网技术的突破和运用有着必然结果。也正是由于电子商务的发展才发展起来的，同时互联网金融发展是对现行金融体制的突破，互联网金融是我国当前金融市场效率低下市场环境下的必然产物。2013年，可以被称为中国互联网金融的元年，互联网金融在中国如火如荼、热闹非凡，多种互联网金融的形式迅速发展，引起高度的重视。

实际上大家去看，在全世界范围内并没有一个所谓互联网金融的概念，互联网就是作为一种技术，我刚才讲了在过去20多年来，应该说影响着世界的实业和金融业。

不过它最主要的影响集中在后台，比如说支付、渠道，没有催生新的金融形态。在互联网技术发展最早、最成熟的美国也不存在互联网金融概念，中国互联网金融形式如网上银行、第三者支付、网络信贷、网络众筹等等在美国早有发展，但是规模都很小，与庞大的传统金融行业简直是微不足道，也从来没有像中国这样尽人皆知、全民关注。为什么呢?互联网金融在中国的一枝独秀，主要源于中国金融体系的压抑，中国金融体系长期处于麦金农和肖所描述的金融压抑当中，利率受监管，主要资金由银行体系进行配置，而且是分业经营、分业管理，保险、证券、银行是分开的。最要命的是我们过去在教科书里都讲过，非金融机构不得从事信贷，不得从事金融，不得从事信托，这是教科书里讲的，所以金融部门、银行部门他们形成了自然的垄断。现在有人说我们没有垄断，我们占的比重很少呀，实际上还是垄断，中小企业很难得到更多的金融服务，个人也是很难得到金融服务。

互联网金融从无到有，又发展到现在互联网带来了金融的创新，不仅是技术方面的飞跃，更是承载了互联网的精神，互联网金融为传统金融带来了新的理念，注入了新的活力。从目前来看，我们互联网金融有这么几个主要的形式，一个是支付结算，第三方支付，独立于商户和银行，所以现在银联惊呼，我们的业务没有了。而过去的结算必须通过银行。第二是电子销售，也就是金融网销，现在又发生了非常大的变化。第三是网络融资，网络借贷，P2P等等形式，这是过去完全禁止的，现在已经是广泛发展了。第四是众筹，通过网络平台来募集资金，当然现在还是萌芽，现在还是有门槛限制，实际上真正的众筹没有门槛限制，一个小项目大家都可以来做，其实众筹不是现在的产品，实际上连乞丐乞讨都算众筹，过去我们的标会也是众筹，那么P2P实际上也是一种众筹，当然它也是借贷的形式。我们现在所说的众筹是网络股权众筹，这是现在发展的模式。大的众筹有创投、风险投资、大的私募都是众筹，但是这些众筹满足不了一些小项目，中小投资者他们的一些要求。所以我通过网络发起，我有一个项目谁来入股都可以，这是众筹最新的一种发展，现在你打开网络看众筹小额的投资很多，当然它不是完全股权的，可能是商品回报式的，所以今后真正的发展是股权式众筹。

另外是小额电商，电商平台，这一点大家都知道。还也一个非常重要的就是虚拟货币，实际上现在网上交易已经实现了。还有其它的一些情况。所以说，这不仅仅是说它可以是网络货币，实际上更重要的问题是货币电子化了。有人说现在交易这么大，发一千元大额的钞票吧？有必要吗?根本没有必要，我们现在发工资都见不着人民币了，都给你划个帐就可以了，实际上它已经出现了很大的变化。另外也带动了很多周边产业，金融搜索、理财管家都得到多元化发展。我重点再说一下余额宝、支付宝的问题，大家不要小看余额宝、支付宝，是一个很大的概念，它已经打破了只有银行才能吸收存款的界限。余额宝、支付宝的资金哪里来的呢?是大家要在淘宝网上买东西，先预付一部分货款，而且客户越来越多，预付款项也越来越多，这里边积累了大量的钱，阿里之所以从支付宝发展到余额宝，是回避监管的一个手段，他是被迫做出的，并不是他有意创新，而是被迫创新，什么意思呢?比如说他现在支付宝上的钱有几亿、几十亿，这些钱如果不买东西的话就存在这个帐上，这种钱是会产生利息的，因为他要存到银行，产生利息了他们讨论说这个利息给谁呢?现在说人民银行不让他动，为什么不让他动呢?那钱不是他的，你要给客户，给客户就是人家存款了你给人家利息，人家在这里交一千块钱、一万块钱你至少按活期利息给人家，但是不好给，如果我给了利息就是非法吸储。所以他就想办法了，那我帮你理财、帮你投资行不行呀?所以他和天弘基金合作发了货币基金，所以他们就从网上个券商合作发行货币基金了，开始的时候一下子吸收了几千亿，大概到今年是5000多亿，华夏基金十年的规模也没有达到这么多，余额宝几个月就达到了，因为它是第一家，所以利息很高，所以很多人的钱都吸引过来了，这又是一种金融创新。

所以说这种创新是被逼出来的。然后大家看现在阿里不仅仅和基金合作了，和电商合作了，和保险合作了，其它金融网站也开始合作了，因为他们自己不能发行，他得借助别人，这就把整个证券、保险、银行联在一起了，你说他是银行呢，你还是说它是保险呢，还是说它是证券呢，你真说不清了。这种变化就是一种金融创新，绝对是一个创新，而这种创新我刚才已经说了，是在中国这块土壤下金融管制、金融压抑下成长起来的。所以这一发展不是要通过网络进行交易是一种创新，而恰恰是这种网络机构和券商和保险机构、银行机构他们进行的合作产生的新的金融生态，这是别人不敢想的。所以说，这种发展可以说打破了所谓的金融分业经营、分业管理的模式。非银行、非金融机构做出了金融，谁敢说它不是创新?所以这一块我们说它已经改变了很大的一块。

再说一点，从目前来看还有一个很大的变化，互联网金融已经向移动互联网金融发展，所以那天雷军说我要把手机做到全世界第一，为什么？实际上通过短信、微信就可以进行贷款、众筹了，在飞机上，火车上，路上都可以进行这些活动，不用跑到银行网点了，所以今后的银行网点出现危机了，过去银行排队，你现在到银行网点看没有多少人了，为什么?年轻人都用机器支付了，很多人全是在家里做的。这个变化大家没有想到，就是说从互联网金融变成移动互联网金融也是一大进步，也是一大革命。今后的手机功能可以说越来越多，大家为什么抢苹果6呢?因为它的功能太多了，干什么都可以，订个餐也是可以的。

还有一个变化实际上是销售模式发生了很大的变化，营销模式发生变化了，人们的消费模式也发生了很大的变化。什么意思?现在年轻人用手机订餐、订飞机票、火车票都可以用手机完成。最重要的把电子商务更加促进和发展了，光棍节阿里销售多少呀?571亿，42%是网上销售的，马云担心什么问题呢?不是担心销售额，而是担心配送问题，有那么多的配送力量吗?没有呀，所以造成很多问题。所以这个发生的变化过去我们买衣服要上王府井、百货大楼，现在不用了，百货大楼的人干什么了?以后你们可以变成配送公司，这样就把互联网、金融、物流、供应链金融全部联起来了，你说它是工业、农业还是制造业，实际上它把所有的业态都联起来了。这就是我们的互联网金融所做的事情，人们的生活发生了特别大的变化。所以说互联网金融的发展是所有金融方法、金融理念都得到了绝对的创新，所以这个问题大家必须重视。

当然了，这里还涉及到第二个问题，互联网金融和传统金融的关系。现在传统金融非常害怕，所以有人在文章里说要取缔互联网金融，互联网金融是传统金融的敌人，这在报纸上都登了，而且是比较权威的人士说的，实际上他们没有看到互联网金融的发展是不可阻挡的。它总会在中国金融发展史、经济发展史的历史舞台上一展雄姿的，关键在于传统金融应该如何改变。目前所谓的互联网金融就像马云所说的，我们还是小打小闹，我们主要解决中小企业普惠金融的问题，你竞争不过大银行，大企业还得靠银行，因为大家分工不同。而且这些个银行、保险、证券这些金融机构要改变，本来我们不存在互联网金融的，我们只存在着银行网络借贷，实际上互联网金融是从银行开始发展的，但是互联网金融几乎代替了银行网贷。那么银行有银行的优势，我们有那么多网点，我们有那么多的网络资源，我们为什么不去发展互联网金融呢?也和其它网络机构合作呢?或者我们自己做呢?这样做互联网金融和传统金融不就结合起来了吗?所以不要怕，既是一种颠覆，也是一种合作、竞争和机遇，主要看我们怎么样对待。

当然，现在互联网金融的发展很快，发展很快就会遇到很多问题，实际上最多的问题是互联网金融的风险防范。风险防范包括好几个方面，一个是互联网金融它的黑客会增多，会盗取数据，会遇到很多问题，那你的安全性能不能保障?所以很多老头老太太不敢用，害怕被人盗取。其实这个非常简单，但现在还不是所有人都会使用互联网金融。从内部来看，实际上它已经打破了银行分业经营、分类管理的制度规范，阿里现在几乎已经全牌照了，什么都有了。那么他内部要不要有风险控制呢?在国外的大公司里边不存在分业和混业的问题，但是大有证券部或者证券公司、保险公司、银行等等，中国就好多了，中信下面做了很多，所以内部的内控也就是隔离墙要建立起来，必须有专业化的管理人才才可以做到这一点。

最后是外部监管，现在实际上互联网金融做了很多事情，包括P2P，但是银行是有监管的，互联网金融谁来管?他不用交保证金，所以这一块我们对它的监管应该立法，加强自律，确定监管方案和措施。目前，根据中国人民银行的说法，我们不能触犯法律底线，也就是说不得非法吸收公众存款，另外不得非法集资，实际上这个界限容易清楚也不容易清楚，还有第三方存管制度的问题，所以互联网金融本质上还是金融，是通过互联网的方式甚至平台来做金融。那么在分业管理的情况下，我们采取的办法是谁家的孩子谁抱，你属于银行的银行管，属于保险的保险管，这是目前的原则。可是现在都不知道是谁家的孩子怎么抱呢?好孩子大家都抱，坏孩子大家都不抱，所以我主张把金融监管机构从一行三会改成一行一会，就是说中国人民银行，然后成立中国金融监督管理委员会，把对银行、证券、保险的监管都融合在一起，这就是我的想法，谢谢!

新闻来源：大河报新媒体责任编辑：10112

视频连接：http://www.dahebao.cn/news/html/106679.html

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